xm外汇

2014年强势美元将再现-MT6外汇返佣网官方地址

  和讯外汇消息 2013年美元走势平平淡淡,大多数时间运行于80.00关口上方。美联储和他的主席伯南克仍是最耀眼的明星。美联储内部关于是否继续QE的争论自2012年年底开始并愈演愈烈,而这种争议持续了整整一年,终于在伯南克即将离开这个舞台的时候,市场得到了满意的结论。

  自伯南克2013年2月份首次表示考虑缩减QE时,市场预期就开始推动美元走高。虽然,美元全年走势跌宕起伏,最终可能以微幅上涨报收。但是,市场利率已经提前表现。到目前为止,美国30年期抵押贷款固定利率自年初的3.34%涨至目前的4.47%;10年期国债收益率自年内最低点涨了一倍。

  美国:30年期抵押贷款固定利率
  美国:30年期抵押贷款固定利率

美国:10年期国债收益率
美国:10年期国债收益率

  从历史上来看,高利率和强势美元具有很强的相关性。虽然,这种相关性存在一定的时滞。但是,美元已经具备了长期走强的基础。更强劲的GDP增速和更低的失业率预期可能会支撑美元。美联储最新的季度资金流向报告数据显示,美国家庭部门的债务自金融危机以来再度上升,也就是说美国人停止了净偿还债务,再杠杆化正式开始。按揭贷款和信用卡借贷的大幅增加意味着美国人削减开支的日子已经过去了,美国家庭消消费可能再度成为未来经济增长的引擎,这对于美国经济尤其重要。美国经济的增长推动力还将来自于制造业的回流,经济复苏的竞争力会刺激新一轮投资,在2014年带来全面复苏,因为在金融危机之后,美国降低的人力成本、低廉的能源价格令其处于竞争的高地。

美国:家庭部门信贷市场债务总额
美国:家庭部门信贷市场债务总额

  新禧年以来美元指数在创出121.02的十数年高点后,开始了其漫漫跌途。2008年金融危机爆发后,美联储实施了多次QE令美联储的资产负债表急剧扩大。很多分析者认为,美元很快将丢失国际储备货币的地位。包括中国在内的很多国家,都已经开始尝试绕开美元来进行国际贸易。中俄印度都曾经向IMF建议建立超国家主权储备货币,中国更是借机将人民币推向全球,并迅速开拓人民币跨境贸易结算。2013年全年跨境贸易人民币结算业务量有望达到4万亿元,而2011年还仅有2万亿水平;同时,人民币已取代欧元,成为仅次于美元的第二大常用国际贸易融资货币,国际贸易采用人民币计价及结算的比率,已由2012年1月的不到2%增至今年10月的8.66%。美联储滥发货币令贸易国对美元信心逐渐消退,全球银行和商人正在寻求替代品,这也令人民币国际化的速度超乎预期。所以,美联储不得不尽快的缩减QE,令美元步入强势尽快恢复信誉。

  新兴市场国家经济增速放缓造成资金回流美国,并推动美元走强。当美联储扩张资产负债表并释放美元时,市场流动性就如洪水猛兽般冲向新兴经济体,导致本币升值和国内信贷扩张,以及通货膨胀加剧;而当美联储进入加息周期时,新兴经济体又面临着资本外流,令本币汇率急跌,国内流动性紧张。美联储宣布缩减QE之时,国际金融机构纷纷做出抬升利率的决定,并试图借美元回流之际,赚取利率上的差额。这也正是美国当局想要看到的,因为任凭市场炒作,最终的受益者终究会是美国,并推动美元升值。